Evaluation d'une action par la méthode de Gordon Shapiro

Un peu moins simplifiée que la méthode du PER, la méthode de Gordon et Shapiro (GS) consiste à reprendre la formule donnant la valeur d’une action comme étant l’actualisation d’un flux infini de dividendes, et à faire l’hypothèse que le dividende croit de façon constante à un taux k (on a donc D(T)=D(1)*(1+k) T ). Le calcul de Va donne alors :

Va=D(1)/(r-k)

Avec la condition suivante : r>k

Cela signifie que le modèle GS n’est pas valable pour des sociétés à forte croissance dans un contexte de taux faibles !

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