Début juillet à été annoncé la refonte des indices boursiers européens Stoxx. Cette décision sera appliquée le 18 Septembre prochain.

Pour calculer la pondération d’une valeur dans un indice, on prend actuellement en compte toutes les actions de cette valeur.

A partir du 18 Septembre 2000, ne serons prise en compte que les actions qui appartiennent au « capital flottant » de l’entreprise. Toutes les actions d’un investisseur, public ou privé qui détient plus de 5% du capital d’une société sont considérées comme appartenant au capital non flottant d’une société, donc des actions qui ne sont pas prises en compte pour le nouveau calcul du poids dans l’indice.

Pour exemple, France Telecom est une des société les plus touchée puisque seul 36.8% de son capital est détenu par le public, cela ferait réduire de 50% sa capitalisation au sein de l’indice Euro Stoxx 50.

On comprend mieux aujourd’hui les mouvements souvent inexpliqués (à la hausse ou à la baisse) de certaines valeurs. En effet, tous les gestionnaires utilisant l’indice comme référence pour la gestion de leur portefeuille vont devoir effectuer des arbitrages pour mieux « coller » aux nouvelles pondérations.

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