L'acheteur détient le droit, et non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent. Il paie la prime.

On peut analyser cette prime comme une assurance: si tout se passe bien, c'est à dire si les cours évoluent favorablement pour l'acheteur (l'assuré), l'assurance ne jouera pas. Dans le cas contraire, l'assurance (l'exercice de l'option) servira à compenser la perte occasionnée par l'évolution défavorable des cours.

En résumé, le risque de l'acheteur est limité au montant de la prime, et il a un potentiel de gain illimité.

Remarque :

Lorsque l'on parlera de gain, ou de gain potentiel, il faut entendre par là un gain par rapport au spot ou dit autrement, par rapport à une position ouverte.

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