Vous trouverez souvent, accompagné à la définition d’un Warrant, un certain nombre d’indicateurs (delta, élasticité, thêta...). Ceux ci sont censés vous aider à choisir le Warrant le mieux adapté à votre stratégie de trading.

Le delta mesure la sensibilité de votre Warrant par rapport à son support. Il permet de connaître la variation du prix du Warrant lorsque son support évolue de 1 euros.

Delta s’exprime en pourcentage et s’analyse pour un Call Warrant de la sorte :

• D = 50 % si le cours du support est égal au prix d’exercice. On dit que le Warrant est à la monnaie.

• D < 50 % si le cours du support est inférieur au prix d’exercice. On dit que le Warrant est en dehors de la monnaie.

• D > 50 % si le cours du support est supérieur au prix d’exercice. On dit que le Warrant est dans la monnaie.

Prenons le cas d’un Call Warrant France Telecom au prix d’exercice de 200 euros.

Si le cours de France Telecom est de 200 euros alors le Call aura un delta proche de 50%.

Soit 10 euros le prix du Warrant, si le cours de l’action France Telecom varie de +1 euros, alors le prix du Warrant passe à 10,5 euros (= 10 + 50% * 1) .

Cas du Put :

Dans le cas du Put, on applique le même raisonnement avec un delta négatif.

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