Les Warrants sont cotés en permanence
aux heures d’ouverture de la bourse de Paris : ils ont donc un prix qui
varie avec le temps.
Ce prix également appelé
"Prime" ou "Premium" se découpe en deux : la valeur
Intrinsèque et la valeur Temps.
La valeur intrinsèque est la plus simple
à assimiler car elle correspond au profit réalisé en cas d’exercice
immédiat du Warrant (le cas échéant) .
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Valeur
Intrinsèque = Cours actuel - Prix d’exercice dans le cas d’un call
Warrant. |
Souvent,
la valeur intrinsèque est nulle (cf. cas de l'action moins chère que le prix
d'exercice du warrant). Néanmoins, le Warrant côte toujours plus que
zéro : cette côte correspond à ce que l’on appelle la Valeur Temps.
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Valeur
Temps = Prix d’exercice - Cours actuel dans le cas d’un put Warrant. |
La valeur temps reflète le potentiel
espéré par le marché sur le support du Warrant.
Cette
valeur est modélisée à l’aide d’outils mathématiques sophistiqués. L’exercice
devant rapporter à échéance au moins autant que le prix du Warrant.
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D’où
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Prime
= Valeur Intrinsèque + Valeur Temps |
 
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