La volatilité mesure l’amplitude de variation du cours du support. C’est une donnée statistique qui permet de savoir, à partir d’un historique, si le cours du support a subit de forte variation à la hausse ou à la baisse. Elle mesure en quelque sorte l’incertitude sur l’avenir du cours du sous-jacent. En effet, plus la volatilité augmente et plus on a de chances de voir les cours du support subir une forte hausse ou une forte baisse.

Si je possède un Call et que le cours du support augmente sensiblement alors la valeur de mon Call augmentera également. A l’inverse, quelle que soit la baisse du cours du support, je ne perdrai jamais plus que le prix initial de mes options.

Si je possède un Put et que le cours du support diminue sensiblement alors la valeur de mon Put augmentera également. A l’inverse, quelle que soit la hausse du cours du support, je ne perdrai jamais plus que le prix initial de mes options.

On comprend donc que :

• la volatilité est un facteur déterminant du prix d’un Warrant

• le prix d’un Warrant est une valeur croissante de la volatilité

• Il existe deux types de volatilité :

• La volatilité historique est un indice exprimé en pourcentage qui s’appuie sur le relevé statistique des variations passées du cours du support.

• La volatilité implicite est basée sur des anticipations des marchés financiers sur l’évolution future du cours du support.

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