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Stratégie - Ecart baissier

• haussier
• baissier
  • très baissier
  • certain que le marché ne va pas monter
  • modérément baissier + relativement certain que le marché ne va pas monter
  • neutre ou modérément haussier à court terme (semaines) + baissier à long terme (mois)
  • titre détenu mais baissier
• neutre
• volatile

ECART BAISSIER

Circonstances
L'investisseur pense que le marché ne va pas monter, mais il veut limiter son risque. Cette stratégie est plus conservatrice que l'achat d'un put sec.

Mise en place
Un put au strike b est acheté et un put au strike a est vendu. Il en résulte une entrée de cash (le put est vendu plus cher que celui acheté).

- Ou -

Un call au strike a est vendu et un call au strike b est acheté. Il en résulte une sortie de cash (le call est acheté plus cher que celui vendu).

Profit potentiel
Limité dans les 2 cas.
Calls : Cash encaissé au début
Puts : Différence entre les strikes moins le cash sorti au début.
Le profit est maximum si le marché termine sous le strike le plus bas.

Perte potentielle
Limitée dans les 2 cas.
Calls : Différence entre les strikes moins le cash encaissé au début.
Puts : Cash sorti au début.
La perte maximale est encourue si le marché termine au dessus du strike le plus élevé.

Dépôt de garantie
Nécessaire, mais compensation entre positions possible.

Commentaire
L'effet du temps qui passe est tempéré par l'option vendue.

Voir aussi :

- bear spread

- bull spread

- butterfly

- straddle

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