Contrairement
au cas du " bull spread ", lorsqu’un trader crée un
" bear spread " c’est qu’il anticipe une baisse du cours
de l’action. De même qu’un bull spread un bear spread peut être initié en
achetant un Call C1 de strike X1et en vendant un Call C2 de strike X2 inférieur
à X1. Cette stratégie ne nécessite aucun cash flow initial car le prix du
call acheté est inférieur au prix du call vendu.
|
Résultat
du bear spread :
|
|
Plage
du cours St |
Profit
sur Call C1 |
Profit
sur Call C2 |
Profit
Total |
|
St
>= X2 |
St
- X2 |
X1
- St |
-(X2
- X1) |
|
X1
< St < X2 |
0 |
X1
-S t |
-(St
- X1) |
|
St
<= X1 |
0 |
0 |
0 |
Un
trader achète pour $1 un call avec un strike de $35 et vend pour $3 un call
avec un strike de $30. Le profit de ce bull spread est de -$5 si le cours du
sous-jacent est supérieur à $35 et zéro si le cours du sous-jacent est
inférieur à $30. Si le cours du sous-jacent est compris entre $30 et $35, le
profit est égal à -(St - $30). L’investissement génère au plus ($3 - $1) =
$2.
Copyright
© - 2000 - comprendrelabourse.com
- Tous droits réservés
|
